چرا بازار باتری از سهام LG Energy Solution حمایت میکند؟
LG Energy Solution همچنان از دید بسیاری از سرمایهگذاران یکی از مهمترین شرکتهای رشد محور صنعت باتری محسوب میشود. دلیل اصلی این موضوع، افزایش همزمان تقاضا برای باتری خودروهای برقی (EV) و سامانههای ذخیرهسازی انرژی است. این شرکت با پوشش دو بازار مهم، یعنی خودروسازان و اپراتورهای ذخیرهسازی انرژی، وابستگی خود را به یک بازار واحد کاهش داده است.
در ارزیابی این شرکت، عواملی مانند میزان بهرهبرداری از خطوط تولید، ترکیب محصولات، حاشیه سود، ظرفیتهای تولید، تأمین مواد اولیه، الزامات قانونی، اهمیت بیشتری نسبت به نوسانات کوتاهمدت بازار پیدا کردهاند.
LG Energy Solution چگونه از رشد بازار باتری بهره میبرد؟
LG Energy Solution که دفتر مرکزی آن در کره جنوبی قرار دارد و سهامش در بورس KRX سئول معامله میشود، از نگاه بسیاری از سرمایهگذاران نماینده اقتصاد واقعی صنعت باتری است. این شرکت سلولهای لیتیوم یونی تولید میکند و از آنها سیستمهای کامل باتری برای خودروهای برقی، سامانههای ذخیرهسازی انرژی تولید میکند.
همین حضور همزمان در دو حوزه رو به رشد باعث شده است که حتی اگر برخی فصلهای مالی تحت تأثیر نوسان قیمتها یا چرخههای سرمایهگذاری قرار بگیرند، همچنان از حمایت بازار باتری برخوردار باشد. به همین دلیل بسیاری از سرمایهگذاران تمرکز خود را از نوسانات کوتاهمدت قیمت سهام به سمت میزان بهرهبرداری کارخانهها، سرعت راهاندازی خطوط تولید جدید معطوف کردهاند.
اهمیت ظرفیت تولید در صنعت باتری
عملکرد بازار این شرکت تا حد زیادی به مقیاس تولید صنعتی وابسته است. تولید باتری یک فرآیند یکباره نیست، بلکه زنجیرهای از عملیات شامل موارد زیر است:
- مدیریت لجستیک مواد اولیه
- فرآیندهای پوششدهی الکترودها
- کیفیت ساخت سلولهای باتری
- کنترل کیفیت در تمام مراحل زنجیره ارزش
پس از ورود کارخانه به تولید انبوه، عوامل زیر تعیین میکنند هزینه تولید هر واحد با چه سرعتی کاهش پیدا کند:
- نرخ بازده تولید (Yield)
- پایداری مشخصات فنی سلولهای باتری
- مدیریت گلوگاههای تجهیزات و مواد اولیه
در بهترین شرایط، قراردادهای بلندمدت تأمین، ظرفیت تولید را تثبیت میکنند، ترکیب بهتر محصولات نیز از حاشیه سود ناخالص حمایت خواهد کرد.
مزیت رقابتی حضور همزمان در بازار خودروهای برقی و ذخیرهسازی انرژی
فعالیت همزمان در بازار خودروهای برقی، سامانههای ذخیرهسازی انرژی، مزیت رقابتی مهمی برای LG Energy Solution ایجاد کرده است، زیرا موفقیت شرکت تنها به بازار خودرو وابسته نیست.
در صنعتی که شرکتهایی مانند CATL، Panasonic، Samsung SDI، SK On بهطور مداوم ظرفیت تولید خود را افزایش میدهند، تنوع مشتریان شانس حفظ حجم فروش را در شرایط مختلف اقتصادی، قیمتی افزایش میدهد.
گزارشهای صنعت نشان میدهد سرمایهگذاران در حال حاضر بیش از شاخصهای مبتنی بر داستان رشد، به شاخصهای عملیاتی توجه میکنند، از جمله:
- آیا برنامه تحویل سفارشها مطابق زمانبندی انجام میشود؟
- ظرفیتهای جدید با چه سرعتی تأیید و وارد مدار تولید میشوند؟
- شرکت هنگام تغییر فناوریها تا چه اندازه انعطافپذیر است؟
اهمیت حضور در بورس KRX و شاخص KOSPI 200
سهام LG Energy Solution در بورس KRX سئول معامله میشود، در حالی که فعالیتهای این شرکت در سطح جهانی انجام میشود. این موضوع امکان مقایسه آن با سایر شرکتهای بزرگ صنعت باتری و الکترونیک را برای سرمایهگذاران داخلی فراهم میکند، مرجع مناسبی برای ارزیابی احساس بازار، نقدشوندگی در اختیار سرمایهگذاران بینالمللی قرار میدهد.
قرار گرفتن این شرکت در شاخص KOSPI 200 نیز نشان میدهد بازار، LG Energy Solution را یکی از مهمترین شرکتهای صنعتی کره جنوبی ارزیابی میکند.
در متن اصلی هیچ سطح قیمتی مشخصی برای سهام ارائه نشده است، بنابراین مهمترین معیار همچنان استحکام عملکرد عملیاتی شرکت در شرایط افزایش تقاضا باقی میماند.
تأثیر قوانین جدید بر تولیدکنندگان باتری
محیط قانونگذاری برای تولیدکنندگان باتری به سرعت در حال تغییر است. در اتحادیه اروپا، مقررات Battery Regulation الزامات جدیدی درباره موارد زیر ایجاد کرده است:
- پایداری زیستمحیطی
- ردیابی منشأ مواد اولیه
- اطلاعات چرخه عمر محصول
- بازیافت باتریها
- طراحی محصولات
شرکتهایی که بتوانند فرآیندهای مستندسازی، تأمین مواد اولیه، الزامات بازیافت را بهصورت شفاف مدیریت کنند، ریسک کمتری در ممیزیها، زنجیره تأمین خواهند داشت.
برای سرمایهگذاران، این موضوع نشان میدهد تنها توان فنی کافی نیست، بلکه توانایی انطباق با الزامات قانونی نیز به یکی از عوامل رقابت تبدیل شده است. همچنین ریسکهایی مانند اختلاف در پیشبینیها، اطلاعیههای فوری همچنان در ارتباطات بخش Investor Relations اهمیت دارند.
سرمایهگذاران هنگام ارزشگذاری چه عواملی را بررسی میکنند؟
در ارزیابی این شرکت، عوامل زیر اهمیت بیشتری پیدا کردهاند:
- قراردادهای بلندمدت تأمین
- هزینه بالای احداث کارخانههای جدید
- سرعت تثبیت تولید پس از راهاندازی خطوط جدید
- انعطافپذیری در مهندسی و تأیید محصولات
در حالی که بسیاری از تأمینکنندگان صنعت خودرو تنها به یک بازار وابسته هستند، حضور LG Energy Solution در بازار ذخیرهسازی انرژی یک مسیر تقاضای دوم ایجاد کرده است.
اپراتورهای پروژههای ذخیرهسازی نیز به حجم تولید قابل اعتماد، زمان تحویل قابل پیشبینی نیاز دارند که در دورههای مناسب بازار میتواند به ایجاد اهرم هزینههای ثابت بیشتر منجر شود.
آینده بازار باتری
در سالهای آینده، رشد بازار باتری تنها به افزایش ظرفیت تولید وابسته نخواهد بود، بلکه یکپارچهسازی بهتر سیستمهای باتری اهمیت بیشتری پیدا میکند.
شرکتها باید باتریها را بهعنوان بخشی از یک سیستم کامل در پلتفرم خودروها، سامانههای مدیریت انرژی ادغام کنند. این موضوع شامل موارد زیر است:
- طراحی رابطهای ارتباطی
- سامانههای ایمنی
- مدیریت جریان دادهها
- ردیابی دادهها در طول عمر محصول
شرکتهایی که زودتر در اتوماسیون تولید، پایش کیفیت، ردیابی دادهمحور سرمایهگذاری کنند، میتوانند ریسک خرابی را کاهش دهند، راهکارهای نگهداری را بهبود بخشند.
همچنین فرصتهای جدیدی برای توسعهدهندگان، تأمینکنندگان در حوزههای زیر ایجاد خواهد شد:
- اتوماسیون آزمون
- تحلیل دادههای تولید
- بهینهسازی زنجیره تأمین
با وجود این، فشار بر قیمتها همچنان ادامه خواهد داشت، بنابراین روند تغییرات حاشیه سود بهعنوان یکی از مهمترین شاخصهای دیرهنگام عملکرد فناوری، هزینهها مورد توجه سرمایهگذاران قرار میگیرد.
جمعبندی
LG Energy Solution زمانی بیشترین حمایت را از بازار باتری دریافت میکند که رشد بازار با افزایش پایدار تولید انبوه همراه باشد. بازار باتری خودروهای برقی، سامانههای ذخیرهسازی انرژی ممکن است در دورههای زمانی متفاوت رشد کنند، اما هر دو به تولید صنعتی پایدار، زنجیره تأمین قابل اعتماد نیاز دارند.
در همین حال، رقابت شرکتهای چینی، ژاپنی در توسعه ظرفیت تولید باعث شده تفاوت در نرخ بازده تولید، هزینه مواد اولیه، ترکیب محصولات بیش از گذشته نمایان شود. به همین دلیل سرمایهگذاران باید میان عوامل چرخهای، بهبودهای ساختاری تمایز قائل شوند، تغییرات مقرراتی را نیز بخشی از پروفایل ریسک شرکت در نظر بگیرند.
نظر دهید